資源ベースの経営戦略

修士研究を考える材料として組織論を押さえようということで「組織の経営学」に続き読んでみました。立ち読みしたところ組織の経済学を踏まえた内容っぽかったので。

読み終わった感想としては、非常に分かりやすく全社戦略の本としては非常によいですな。ただ、経済学的取扱いはちょっと俺の思ってた内容とは違ってました…（泣

資源ベースの経営戦略論

posted with amazlet at 09.04.29

デビッド J.コリス シンシア A.モンゴメリー 根来 龍之 蛭田 啓 久保 亮一
東洋経済新報社
売り上げランキング: 55398

おすすめ度の平均:

RBVの参考書として最適
企業経営戦略にとっての最強の教科書
全社戦略の解説は平易で明瞭
読みやすく、図表が効果的に配置、ＲＢＶの基礎ならこれ１冊でＯＫ！
戦略論の基礎をしっかり押さえています

Amazon.co.jp で詳細を見る

まぁ、当然といえば当然でこの本には罪はありませんが、組織の経済学の結論を使って全社戦略を論じてるだけなので、経済学的な議論の部分は定性的なんですわな。
というわけで、当初の思惑とは違いましたが、全社戦略の本としてはかなりよいのではないでしょうか。いままで事業戦略の本は少しは読んだことがあったのですが、全社戦略の本というのは初めて読んだような気がします。
この本の特徴は競争優位ではなく、企業優位という概念を明確にしたことですね。
企業は保有する資源・事業軍・組織がすべて整合性を取れていて初めて、企業全体としての価値が出ると主張しています。そのバランスが取れていない企業は、各事業が専業会社として存在する場合に対して価値を創造できていないこととなり多角化企業としての存在価値はなくなってしまいます。
第１章に書かれている内容が印象的で

１） その事業を所有することで、企業内のほかの事業でベネフィットを創出しているか？
２） その事業から創出されるベネフィットは（その事業を所有することから生じる）企業の本社費用よりも大きいか？
３） 企業がその事業から創出するベネフィットは、その事業をほかの企業が所有した場合や現在とは異なるガバナンス形態を採用した場合を上回るか？

これがいえなければ企業優位があるとはいえないだそうです。３つ目のは日本企業は重く受け止め、しっかりと考えるべきですね。
と、全体としては如何に企業優位を構築するかという内容なのですが、個別の内容でも結構ためになることが沢山書いてあります。すべての章が理論編と実践編に分かれているのも、すべて読んだあとに見返すとわかりやすいです。
読んでいるときは若干全体像がわかりづらくなって、面倒だけど。（笑
あと、この本の章構成は若干理解しにくいように感じますねー
全体的な流れがよくわからなくなることがあるので、しょっちゅう前書きにある章ごとの記述内容を確認しながら読みました。全体感がつかめると非常にわかりやすいですけどね。

３章と４章では企業が保有する資源についてどのように評価するか？どのように資源を獲得していくか？自社の資源を活かした多角化はどのようなものか？などが議論されます。企業の競争優位の源泉は保有する資源であり、その資源を如何に活かした多角化をするかが大事であるという、資源ベース理論の基本的な考え方が示されます。３章では規模の経済と範囲の経済について説明がされます。

５章では垂直統合に関わる議論として、どの機能を市場から調達し、どの機能を社内に持つかということが経済学で言う取引費用理論というものを使って議論されます。企業の境界をどう決めるかということですね。

6章は多角化企業における組織のマネジメントをどうするかということで組織論に関する話です。ここの理論的取り扱いがもう少し踏み込んでくれれば修士研究に使えたんですけどね。（苦笑

7章は企業優位に関する章でこの本のそうまとめ的位置付けです。第８章のコーポレートガバナンスは別になくてもいい感じ。（笑

全社戦略という概念をはじめて学んだので読みながら戸惑うこともありましたが、読み終わってみると結構素晴らしい本だったように感じます。いま俺が所属する事業企画みたいな組織だと実践的にも結構使える考え方が多かったと思います。結構明日からの業務に活かせるのでは？
新規事業の提案とか成長戦略を議論するときに、市場の成長性とか議論することはあっても、自社の資源についてしっかりと議論することは社内でも少ないように感じます。また、他社の資源については更にそう。やはりポジショニングだけではダメで、資源に関する議論をしっかりとやらねばならんなぁ…
さて、とはいえ修士論文用にはもう一冊買っちゃいました。概論は大体もう分かったのでリファレンス用に使おうかと。分厚いのと経済学的取り扱いがしっかりしすぎてるので、全部読むには時間かかりすぎかなーと思うので。

組織の経済学

posted with amazlet at 09.04.29

ポール・ミルグロム ジョン・ロバーツ 奥野 正寛 伊藤 秀史 今井 晴雄 八木 甫
NTT出版
売り上げランキング: 80621

おすすめ度の平均:

組織について勉強したいなら、まずは本書。
７部構成だが、どこから読んでも凄い本である
組織分析の必読書
難しいことが簡単に
難しいけど面白い本

Amazon.co.jp で詳細を見る

M&Aにおいて企業価値を高めるための取締役の法的責任・行動準則

『M&Aにおいて企業価値を高めるための取締役の法的責任・行動準則』 － 一橋ビジネスレビュー56巻3号(2008年WIN.号)

を読みました。M&Aの法務の配布資料にあったのですが、なかなか面白かったです。
会社が誰のものかという議論ではなく、取締役は誰に対して責任を負うかという内容になっており、岩倉先生の主張は『取締役は長期的な観点から、グループとしての株主の利益を最大化させようとする義務がある』という株主利益最大化原則というのを主張しています。

これは社会倫理的な主張ではなく会社法の法的解釈または、現代の株式市場の要請からこうあるべきであるという主張をしたものですね。判例上もいくつか支持するものがあるようです。

日本の会社法の下での解釈では、実は株主利益最大化原則というのは絶対の解釈ではないようで、ステークホルダー全体の利益を考慮すべきという解釈もあるようです。
ところが、岩倉先生の主張ではステークホルダー論というのは、実際の企業経営においては正当性の判断が難しく、更に会社法のもとで会社経営の権利が明記されたステークホルダーが存在しないことから正当化できないと主張しています。
ドイツなどは労働者が監査役だか取締役に代表を送り込むことが会社法に明記されているので、ステークホルダー論を日本で採用するならば会社法をドイツと同様に変えなくてはならないのではないかとのこと。
M&Aの敵対的買収防衛においても買収防衛策の適法性がどうとかいう議論は不毛なのでいますぐやめて、取締役の法的責任・行動準則だけを明確にすればよいじゃないか！とも主張しています。
取締役の法的責任・行動準則さえ法的解釈が明確になれば、買収側も被買収側も取締役はどちらもグループとしての株主の利益をちゃんと考えているかだけを議論すればよいと。
防衛策自体がどうこうという議論は本来意味がなく、取締役が株主の利益を考えてしっかりと行動しているかどうかだけが大事だというのは同意ですねー
まだまだ、ちゃんと理解できてないので、この辺にしておきますが、なかなか面白い論文ですな。
逆にこの株主利益最大化原則に反論する立場の論文も読んでみたいですねー
とりあえず日本はまだ司法がしっかりとした判断基準を提示していないので、これからいろんな議論や判例が積み重なっていき解釈が確定していくのでしょうなー

３００ピース達成！

ゆうちゃんは300ピースをついに出来ました！
まぁ、大人も手伝ったけど、これならそのうち一人でできるようになりそうですね♪

300ピース パーティーグッズ・ショップ D-300-216

posted with amazlet at 09.04.26

テンヨー
売り上げランキング: 12457

Amazon.co.jp で詳細を見る

M&Aの法務（国内法務）week3

前回に引き続き、敵対的買収防衛策に関するトピックになります。

買収防衛策についてポイント・基本方針・導入のタイミングによる分類・適法性要件・具体的な防衛策・今後の展望ということで敵対的買収防衛策に関するトピックがざざーっと説明されました。

弁護士なので法律の内容に準拠した授業なのですが、まったくそんなことは感じないですね。経営法務の実務家というのは弁護士というより、法律を専門領域とするビジネスマンといった方が個人的には納得感がありますね。

講義の大筋自体は特に知っていることが中心なのですが、非常にわかりやすく、また実際の事例がふんだんに紹介されるのでわかりやすいですね。

ちなみに事前に読むべき資料というのだが数十ページ指定されるのですが、その中で岩倉先生自身が書いた論文がいくつかります。授業ではあまり説明されないので事前に読んでおくようにという位置付けですが、これが量が膨大なんですな。
新聞記事とかプレスリリースはざっと目を通せばいいんですが、たまに岩倉先生の論文があってこれが面白そう。第１回と第２回で、
・新しい会社法制の理論と実務 － 買収防衛策
・取締役の責任・行動準則について
・M&Aにおいて企業価値を高めるための取締役の法的責任・行動準則
の３つが指定されているのですが、これが結構面白いですね。まだ全然読めてないのですが、３つ目のやつだけ少し読み始めています。会社法で規定されている取締役の義務をどう解釈すべきか？また昨今のグローバルマーケットを前提にした場合の取締役の義務とはどうあるべきか？などについて議論しています。
面白さにはいくつか種類があるのですが、まず法解釈というのはこういうにやられるのか…という初めて法律を学ぶという知的好奇心の充足もさることながら、企業経営に取締役の存在意義やガバナンスとはということを考えることは結構自分的には意味があることで楽しい。
この授業は配布資料などが頑張って読めば読むほど勉強になりそうです。頑張りましょう。
今学期の最優先授業かもしれませんな。

現代会社法 week3

この授業は履修はしないで聴講と決めているのですが、今回は改めて聞くとためになるなぁと思える講義でしたね。いままで服部先生や金融実務取引法の授業で学んできた会社法を体系的に復習するという意味で、非常によいですね。

アカデミックな感じががとっつきにくてて大丈夫かと思いましたが、この授業であれば聞く価値の方が高いですな。

さて、授業内容ですが第１回目から基本的に会社法の条文の順番に沿って授業が進められているようです。この後もそうなのかな？

ということで、今回は第二編　株式会社のうち「第一章　設立」「第二章　株式」「第三章　新株予約権」が講義対象でした。

ちなみに設立は前回に引き続きで会社法施行で規制緩和となった内容（最低資本金制度など）や、設立手続きや、定款になにを書くべきという内容が講義されました。
ひたすら条文を読んでいるというよりは、若干使う側の立場を意識しているように感じる内容ですね。まぁ、弁護士を目指す学校ではなく、企業の法務担当者向けの学校だからかな？
ちなみに経営法務コースのHPでは「本専攻では、所属教官とともに、経験豊富な弁護士などの実務家の全面的な協力を得て、現実の事案処理、ケーススタディを中心に実践的な紛争解決、事件処理能力を身につける教育を行っています。」というような趣旨が書かれているので、やはり法律といえども若干実務家向けですね。
授業だけ聞いているとつまらないのでしょうが、服部授業や岩倉授業などでM&Aを学びながらだと、会社法の細かいところなども理解がよくできるし、結構おもしろい。
さて、株式・新株予約権のところではITバブルと平成１３年の商法改正の関連等の背景の説明や、また会社法１０７条と１０８条に定められているいわゆる種類株式の説明や、トラッキングストックについての説明もありましたね。
いやいや、思ったよりも面白いので継続して受講しましょう♪

現代会社法 week2

初回は海外出張で欠席でしたが今週は出ました。

布井教授という方の現代会社法の授業です。
同期からいかにも法学チックな授業だとは聞いていたのですが、まさにその通り。あまり得意ではないですが、

なんといっても最重要の会社法。会社法とはそもそもどういう考えで作られているのかというのを知るのは意味があることなので頑張って出席しようとは思います。

先生はいかにも研究者ぽく、素人の俺にはつらそうだけど、頑張って条文読みながら授業は出ようかと。

服部先生との飲み会

M&Aと企業価値評価、およびM&Aストラクチャ論の服部先生とうちの学年で飲み会をしました♪

プロフィールを見ていただくとわかりますが、この方はゴールドマンサックスでM&Aの統括をしていただけに、やはりいろいろと面白い話を知ってるんですねー

なぜゴールドマンサックスに入ったかとか、M&Aの法務の岩倉先生がどうすごいかとか、日本の銀行はどうとか、リーマンショックはどうとか…、結構真面目な話主体ですがいろいろと話が聞けてすごい楽しかったですね！
これからのM&Aアドバイザーという職業がどうなっていくかとは結構興味深かったですね。

やっぱ、私は結構服部先生は好きみたいですね。（笑
非常に有意義な飲み会でした！

お誕生日

帰宅して机を見ると、折り紙で作った誕生日祝いと花が飾ってありました。

ゆうちゃんが頑張ってつくってくれたそうです♪
保育園にいるころからおお張り切りだったそうな。(笑

パパ冥利につきますね。さすが、４歳さんです。

M&Aの法務（国内法務）week2

今回からはちゃんと出席できました♪

さて、岩倉先生曰く最初は総論的なトピックを…ということで、比較的初心者でもとっつきやすい敵対的買収防衛策について今回と次回で取り扱うようです。

服部先生の授業や教科書、『M&A国富論―「良い会社買収」とはどういうことか』を読んだ後で聞くと、まぁあまり目新しいこともなく、復習気分で若干眠い感じでした。(苦笑

以下の内容を近年の日本のM&Aを例にお話いただきました。
Ⅰ．敵対的買収の理論的整理
１．意義
２．方法
３．目的による分類
４．敵対的買収防衛の議論が盛んになった理由
Ⅱ．近似の事例
Ⅲ．敵対的買収防衛策
特にⅠ．４などは改めて頭の整理には非常によかったですね。（株式持合構造崩壊、株主主権主義の萌芽、商法・会社法改正・低PBR）
あとは全体的に聞いたことのある内容だったので、内容は割愛しちゃいます。(笑

M&Aの法務（国内法務）week1

海外出張だったのですが同期から資料とノートを借りたので備忘録に日記にしておきます。

第１回目については全体ガイダンスと総論について講師から説明があったのみだとか。
この授業は後期にM&Aの法務（M&A契約）という授業があるため、契約以外のM&A関連法務について取り扱うとのこと。

担当教員は岩倉正和。wikipediaで知りましたが岩倉具視の子孫なんすね。（笑

シラバスとしては以下の通りのようです。
Ⅰ．総論
Ⅱ．敵対的買収防衛
Ⅲ．最新のM&Aイシュー
Ⅳ．M&A取引の方法と適用規制法
Ⅴ．M&A取引契約の成立と内容
Ⅵ．金融機関のM&A
ゲスト・スピーカー
Ⅶ．最近のM&Aを巡る裁判例の検討
初回は総論ということで、まぁ服部授業でも聞いたことのあるようなそもそもM&Aの目的とは、M&Aの経済性や交渉のポイントなどが説明されただけのようで、すぐ取り戻せそうですね♪

おみやげ

さて、先週は海外出張で家族には１週間会えませんでした…（泣

その代わりにアメリカ合衆国オーランド土産ということで、それっぽいお土産を家族には買ってきましたよ。

■ Premium Outlet
ゆうちゃんとけいくんには Polo Ralph Lauren でおそろいのTシャツ。ママには Coach で化粧ポーチを買ってきましたよ。
子供はともかくママにはしっかり喜んでもらえたみたい。（笑
■ Disney World
ここではママにはお菓子で、けいちゃんには海賊船型のお皿を買いました。
ゆうちゃん向けは自信作で、白雪姫と王子様と七人の小人のお人形セット！
これはかなり気に入ってもらえたみたいでした。おきさき様がいないのがちょっと残念だけど、ディズニーの白雪姫の映画が好きなゆうちゃんにはかなり喜んでもらえたみたいですよ♪
…結局自分にはなにも買ってくるの忘れたけどね（泣

企業戦略論【上】基本編 競争優位の構築と持続

競争戦略論が物足りなかったので、欧米MBAテキストでAmazonでも評価が高かったバーニー三部作を買ってみました。

夏にはグロービスかCICOMでケースをやりたいので、基礎的な経営戦略論や組織論などは押さえておきたいですな。修士研究でも組織論や経営戦略論は使えるので。

企業戦略論【上】基本編 競争優位の構築と持続

posted with amazlet at 09.04.10

ジェイ・B・バーニー
ダイヤモンド社
売り上げランキング: 8329

おすすめ度の平均:

とにかくわかりやい。
参考書のようだ
名著であるが、あえて難点を
ＭＢＡ必読・必携の企業戦略論テキスト
これぞ企業戦略論のテキスト

Amazon.co.jp で詳細を見る

個人的な考えですが、企業戦略論の理論的背景というのは一度理解していたほうが戦略立案などに役立つと考えています。フレームワークを振り回すだけの戦略策定には意味がないので、産業構造の仕組みや組織論などをしっかりと押さえた経営戦略の理論的理解を一度しっかりとしておく必要があると思います。
そういう意味ではこの本は非常にいいですね。原書ではⅢ部構成になっていて第Ⅰ部が上巻として訳されています。
第１章は戦略とはなにかということでここでは定義が説明されます。
第２章では企業パフォーマンスを如何に測定するかということで、戦略の教科書なのにROIC、MVA、イベントスタディ、WACCなどが出てくるんですねー
ちょっとびっくりしますが、確かに企業の戦略等を評価するためにはこれらの指標は外せないわけです。他の章でもやはり全体的に実証分析を意識した表記があり、実際の企業における実証分析に裏付けられた理論という感じがします。
第３章～第５章は、SWOT分析のそれぞれの要素の分析を如何にやるかに焦点があてられます。
脅威の分析についてはポーターの５Ｆ、機会の分析についても同様に業界のステージごとにどのような機会があるかということが網羅的に解説されます。
脅威と機会の分析については産業組織論というミクロ経済学をベースにした理論展開が行われます。
もともとは如何に効率的に財を分配するか、つまり特定の企業だけに独占的に利益が上がらないように規制するための独占禁止法のような行政の立場から展開された理論のようです。それを逆手にとれば如何に特定企業が利益を上げることができるかということになるんですね。
多少経済学っぽい記述も多いですが、業界ごとの説明や個別の機会・脅威の説明などはしっかりと書いてあり、業界分析をする際の前提知識として押さえておくと非常によいと思います。
強みと弱みについては資源ベース理論という戦略論の理論に準拠した理論展開がされます。
バリューチェーン分析から企業の経営資源を特定したり、経済価値・稀少性・模倣困難性・組織の４つの要因を満たすものほど強みの程度が大きいとされます。
組織は補完的概念なのでおいておくと、価値があり稀少であり模倣困難である経営資源が持続的競争優位を維持するために必要な企業の強みとなるわけです。
まぁ全体的な理論展開などは正直実際の実務では使えないとは思いますが、業界分析や自社分析ではどのような分析が必要ななのか？業界状況ごとに考えるべきことは何か？なにを持って強みとするのか？などをしっかりと理解できるので、一度読んでおくべきかと思います。ポーターの競争の戦略よりもわかりやすいし、内容も新しいのでよいかと。
演習問題も結構よい問題が多そう。これを誰かとディスカッションするとますます理解が深まり、現実への適用性が高まる気がする。読んでるだけではもったいない…
ちなみに中下巻も読む予定ですが、『資源ベースの経営戦略論』の方が修士研究に直結しそうなのでゼミ発表のために先に読む可能性も高しです。

組織の経営学

組織の経営学―戦略と意思決定を支える

posted with amazlet at 09.04.04

リチャード・L. ダフト
ダイヤモンド社
売り上げランキング: 71142

おすすめ度の平均:

原著はおそらく良いのだろうが・・・
ミドルレベルな教科書
しんどいけど良書
訳書の読み方

Amazon.co.jp で詳細を見る

修士論文で企業における組織を取り扱うことになったため、組織について学術書と言われるものを読む必要がでてきました。
この本は書店に並んでいる組織論の中でも比較的しっかりと書いてある本で、慶応ビジネススクールの博士課程では原著を使っているとのこと。
アカデミックに組織論をしっかりと展開しているという点では非常によい本でした。いままでいろいろと曖昧な概念で修士研究のテーマを考えていたので、この本のフレームワークを使うことで非常に学術的な構成にすることができそうです。
ただし、Amazonのレビューでもありますが訳はいまいちですね。致命的なのは読んでいて何を言いたいかたまにわからなくなるのと、とても面白くないことです。おそらく訳がいまいちなことが主原因だと思います…（苦笑
まぁそこを置いておくと非常に良書ですね。
組織構造に影響を与える要素として、戦略・目標、環境、技術、規模、文化の５つの要素をあげ、要素ごとにどのゆうな場合にどのような組織構造が実証的によいと示されているかがこの本の一番の内容だと思います。
実際になにをもって実証分析しているかなどは書いておらず理論的な内容ですが、そこは参考文献が沢山ついているので論文なりなんなりを読んでいけばいいと思います。
なんといっても外部環境と競争戦略と組織構造の関係のところが、今後の研究に活かせそうです。
他にも組織における意思決定、変革・イノベーション、コンフリクトなども学術的に取り扱ってますが、この辺は組織構造への影響というより個々のトピック自体を取り扱った内容なので修士研究には使えなさそうかな。
この本をざっと読んだことで、これから組織論的なフレームワークを研究に適用することができるので非常によかったです。
ただ戦略論との関係が若干弱い、というより語学で言うと文法書みたいな位置付けの本なので理由付けとか記述不測、もう少し意味的な内容に豊富さがほしいところですね。ということでいまのところ、『資源ベースの経営戦略論』がよさそうなんで、これを次に読んでみようと思います。